中国在囤积铜吗？
中国确实在囤铜，也确实是近十年以来第一次买光伦敦和上海地区所有可流通的铜库存（LME+SHFE） 因为国际铜价从2016年夏天开始飙升 到2018年初已经涨幅超过3倍！ 中国作为全球最大铜消费国和第二大铜生产国，铜储量仅占全世界总储量的7%，但是消耗了全球将近五分之一 的铜产量。
我国虽然也是一个铜资源贫乏的国家，但经过几十年的积累，我们拥有了世界最大的铜冶炼产业带。 因此当国际铜价飙升的时候，国家没有动用储备来平抑价格，而是鼓励企业增产，多出口，减少进口，同时加大勘探力度。
据国家统计局数据显示，截止2014年中国铜矿石及精矿的保有储量已经达到952万吨，虽然品种和质量均不能与世界顶级铜矿相提并论，但在国内却是举足轻重的存在。
随着国内冶炼厂不断增产，供应增加，加上国外矿产商的低价倾销（如必和必拓将位于澳大利亚的泰莱钢厂出售给力拓集团），国内铜现货价格由2012年的每吨4万元跌至2015年的每吨2.3万元，降幅达40% 。
面对如此低廉的国际市场价格，国家不但没有增加储备，反而鼓励企业生产，导致大量产能过剩，利润率急剧下滑，很多中小企业甚至亏损。 从2016年开始，国家对冶金行业去产能、去库存的工作拉开序幕，全国多个地区限电错峰，关停了一些效益差的冶炼企业；同时，国家加大了对走私违法交易的打击力度。
这些措施极大地缓解了中国面临的世界级铜供应危机。 但国际形势千变万化，2018年是特朗普经济强权时代，美联储加息，美元上涨，国际大宗商品纷纷暴跌，中国的有色金属行业再次遭遇到前所未有的考验。
为了稳定市场，国家一方面继续打击偷盗漏税等非法交易行为，另一方面加强政策引导，鼓励有条件的冶炼厂开展对外合作，实现资源的多元化。
去年以来，从全球范围来看，大宗商品价格出现普涨态势，并推动全球通胀水平持续上行，市场存在“恐慌性涨价”的心理。从当前来看，铜价已经脱离了供需基本面，出现了非理性上涨，不具备持续上涨的基础。
一是从我国现货铜的进口和库存情况看，未出现集中囤货和抢购。我国是全球最大的铜进口国、消费国，现货价格高于全球平均水平，当前国内采购商购买欲望并不强。目前，国内现货库存仍处中高位水平，较年初增加5.4%，较去年同期增加24%。可见，国内铜现货市场没有出现囤货的情况，铜价持续上涨的供应面支撑不足。
二是从铜供给、需求和库存数据看，铜价持续上涨也缺乏支撑。供给方面，全球铜矿生产已接近疫情前水平，今年一季度全球铜矿产量同比增长5%，铜矿供应情况持续好转。需求方面，近期全球经济复苏放缓。根据国际货币基金组织预测，全球经济增速将由2021年的5.9%下降至2022年的3.6%。
世界银行预测2022年全球经济增速将下滑0.9个百分点至4.1%。特别是主要发达国家经济增长预期下滑幅度较大，欧元区由2021年的5.2%下降至2.9%，美国由5.7%下降至3.7%。全球经济复苏总体放缓，也将带动全球铜消费需求增速放缓。
库存方面，尽管伦敦金属交易所铜仓单库存持续下降，已降至3年低点，但市场可流通的现货库存仍较为充裕。截至6月底，三大交易所铜库存合计30.09万吨，较年初仅下降0.61%，较去年同期增加4.91%。国内上海期货交易所铜仓单库存同比大幅增加，达到60.07万吨，较年初增加25.64%，较去年同期增加84.1%。国内外现货市场铜的库存均处于较高水平，短期供给短缺风险相对可控。
