什么投资产品是复利?
在金融里有个概念叫“复利”,可以形象地解释为“利滚利”(当然这里的利息不会像P2P那样高得离谱),而利用复利的概念也可以衍生出许多金融工具,比如保险、基金、银行(尤其是房贷)等等。这里我们介绍一个与“复利”有关的概念——净现值(Net Present Value) 先来看看什么是PV,以贷款为例,假设你向银行贷款10万元,年利率5%,那么一年后你还款金额=10万*(1+5%)=10.5万元;如果还不起,则按违约处理。这个10.5万元就是这笔借款的PV。
而NPV又是什么呢?它其实就是将未来要还的各笔款项折算成现在需要的资金量,其计算方式如下: NPV=未来各期现金流量的折现值之和-未来需要偿还的本金额 举个例子: 小明想贷款买一台笔记本电脑,现在他手头有4000元,假定贷款利率为5%/年,则需要计算这笔贷款的NPV。
首先计算每个季度的现金流量,即每过一个季度还款金额=4000*(1+5%)^3=4368元,四年累计还款17472元。然后将其折现到现在,也就是把未来各期的还款金额换算成现在的价值,即现在有4000元能买到哪台笔记本电脑。用4368分别除以(1+5%)^0,(1+5%)^1,...,(1+5%)^4,所得结果里最大的是第几项,那个对应的数字就是这台电脑的NPV了!
经过计算,小明这笔贷款的NPV=4000-17472=-13472元,也就是说小明贷款买的这台电脑其实相当于花了4000+13472=17472元的钱。是不是觉得有点不可思议啊!本来想贷款买一台价值1万元的电脑,最终却花了近2万元!这多出来的钱简直是白白给贷款者赚了!这就是“利滚利”的魅力所在啦!
不过要注意,上面算的NPV并没有考虑风险的问题(包括信用风险和流动性风险等),假如考虑到风险问题,可能结果会完全不同甚至完全显负。所以金融机构在放款时不仅要看借款人能否还得起钱,还要评估借款人的还款意愿以及借贷关系是否可靠。