什么叫预留股份？
在上市的过程中，为了达到上市的条件以及满足监管部门的要求，公司需要将部分股份进行封存（一般不超过总股本的20%），这些被冻结的股份就是预留股份。 企业申请首次公开发行股票并上市，原则上应披露最近三年营业收入和净利润；如果最近三年累计净利润低于一千万元或者平均营业收入低于一千万元的，则至少应披露最近一年营业收入和净利润，以及相应的增长情况、利润分配情况等相关信息。 在某些特定情况下，发行人可能因财务报告被出具非标准审计意见或无法通过审核而被迫终止发行进程。为此，有些投行会在项目可行性研究阶段就预先考虑相关风险因素，并在成本与风险相权衡的基础上为发行人提供可行的解决方案，比如，提前购买会计师事务所的服务以取得审计意见，或通过调整发行方案以降低未来不确定性等。当然，在这些情形下，发行人必然要多付出一些费用，相应增加一点发行成本。但相对于“无风险”的完全按照监管要求准备申报材料而能够取得的发行结果来说，这种支出显然是值得的。否则，倘若因准备不足而不能通过审核，前功尽弃，付出的代价会更大。 目前，我国大部分新上市公司都存在业绩下滑的情况，不少公司在成功上市后，由于无法适应融资后资本结构、资金用途等方面发生的变化，反而出现业绩继续下滑甚至亏损的局面。企业能否实现业绩稳定增长是一个值得关注的问题。