为什么要投资股市?
从经济学的角度来看,投资股票市场是一项合理的选择。根据有效市场假说(Efficient Market Hypothesis),在一个有效的市场中,股价总能反映所有可获得的信息和一切可预料的因素。在一段时间之后,任何随机选择的一只股票的价格都应当重新回到起点,所谓“长期平均收益等于零”。投资者如果能够在一段足够长的时间内坚持一个策略并一直执行下去的话,这个策略最终必将赚到钱;反之,任何一个试图利用信息或预测来超越市场的策略,无论时间长短,最终都将失败。 但是,有效市场假说只是一种理论描述,它无法解释现实中存在着的现象,比如人们经常会看到某些公司市值的突然飙升或是暴跌。
为了对有效市场假说进行补充,人们又发展出了另一个重要概念——行为金融(Behavioral Finance) 。行为金融学试图将人类本身作为决策主体的因素纳入到分析框架中,由于人类的决策并不是一个完全理性的过程,因此他们做出的选择和效果往往会与有效市场假说所预计的情况不一致。
虽然行为金融学也无法完全解释现实中的一切情况,但是它至少为投资者提供了另一种看待市场的视角。而无论是有效市场假说还是行为金融学,它们都为投资者投资股票市场提供了一种经济学上的解释。