基金涨幅由什么决定？
在解释这个问题之前，需要先简单介绍一下基金的基本知识以及涨跌幅的计算方式。 基金基本知识可参看我的文章《小白学基金之基础知识篇》。 本篇所述基金的涨跌幅，均指当日的涨跌幅。对于每日的涨跌幅，市场是有不同定义的，常见的两种定义如下： 以上定义的差别在于对“交易日”的定义上。假设A和B都是某基金管理人管理的基金产品，则定义一中的交易日是按照A和B成立之日起至今日的自然日数；而定义二中的交易日则是A和B成立以来完整的交易周期个数。 由于每天涨跌停的数量是有限的（A股目前是10%），因此对同一只基金产品而言，根据不同的交易日定义计算得出的涨跌幅是没有太大差异的。但不同基金产品之间的涨跌幅，因为其净值公布周期不同，根据不同的交易日定义计算的涨跌幅还是有较大差异的。
回到问题，影响基金涨跌幅的因素有哪些呢？ 从宏观层面来看，影响基金涨跌幅的因素包括国内外宏观经济、财政政策、货币政策、社会舆论等。 对于普通投资者来说，了解这些宏观因素的影响意义并不大。投资者真正需要关注的，是这些宏观因素通过何种渠道影响了基金价格的变化趋势。 结合前述基金涨跌幅定义，影响基金价格变化趋势的只有两个因子，即份额发行量（申购赎回情况）和估值水平。
接下来简单讨论一下这两个因子的作用机制。 因为基金是一种金融产品，所以其价格变化必然受到金融变量的影响。而在所有的金融产品中，本币和外币的净资产收益率（ROE）是对所有金融产品收益贡献度最高的两个指标（超过95%），故而本币和外币的ROE可以看作是所有金融产品价格变动的主要驱动因素，也即是说，本币和外币的ROE会显著的影响基金的收益。 至于如何影响，简单地说就是“水涨船高”“水落船低”。假设其它条件相同，当前本币利率高于前期，那么债券的价格就会降低，股票价格的上涨空间就会加大，基金的收益自然也会有所提高；反之亦然。
除了本币和外币的ROE外，其他财务指标对基金收益的影响都非常有限，例如资产负债率、流动比率、速动比率等等。对这些财务指标的分析不能忽视掉对企业现金流的影响，否则就容易南辕北辙。 至于份额发行量和估值水平对基金价格的影响机制就不详细阐述了，非常的简单，只要知道它们都会通过影响基金的市场流通量进而通过上述的两个因子影响基金的收益即可。 当然，影响基金收益的因素还有很多，上面只是从影响程度较大的两个方面进行了简单的分析。作为普通人，其实没有必要深究哪些因素对基金收益影响更大，毕竟把影响程度大的几个因素都把握住了就已经足够应对投资所需要面对的各种情况了。