企业系统风险是什么?

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从风险分类的角度看,通常将风险分为两大类:一类是系统性风险,它是由特定的事件或者情况引起的,不能由特定主体单独承担;另一类是特定风险,也叫作非系统性风险,是由特定主体面临的情况或发生的交易而引起的。 由于金融期货的价格是由整个金融市场决定的,因此其中的系统风险成分较大,对于企业的价值评估也更为客观和准确。但企业所关心的并不是整体的市场价格水平,而是自己所处行业或者业务的风险状况。

系统风险主要有以下两种形式: 市场风险指的是因汇率、利率及大宗商品价格等波动而导致企业财务收益受到负面影响的可能性。 信用风险则是借款人未能按照合同要求还款,或是债务人缺乏清偿能力导致债权人债权无法实现的可能性。除了直接涉及资金流转的风险外,还有一些潜在的威胁企业财务健康的风险因素也在系统中存在,如法律风险、税务风险等等。这些风险的共通之处在于:一旦发生,对企业的损害都具有潜在性、难以计量性和不确定性等特点。

一些特定的交易也可能给企业带来额外的风险,这类风险与前两类风险在性质上有所不同,一般被称为特殊风险。 特殊风险主要包括:

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企业系统风险是指因证券市场整体变化而影响证券收益的不确定性风险,又称为不可分散风险,它是由企业系统风险因素作用引起的。企业系统风险因素通常指社会经济因素,包括政治因素、经济因素、法律因素、文化因素以及自然因素等,这类因素以全社会的经济活动为对象发生作用,其所带来的风险是证券市场所有企业共同面临的,因而无法通过分散化予以消除,亦称市场风险或不可分散风险,例如战争、经济衰退、通货膨胀、利率和汇率的变化等就是这类风险的来源。构成企业系统风险的因素可以是内部因素,也可以是外部因素。外部因素包括社会道德风尚、文化传统、法律约束、行业标准等等。

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