假设一个股票基金的母基金有100亿，基金经理看好某只股票，想买进去但又不想全部买，于是他就买了50亿的该股票，剩下50亿他买了该股票的看跌期权（认沽权证），这样万一股票下跌了，他可以用较少的本金亏损来对冲，保证基本不赔；但如果股价上升了，他的母基金上涨超过50%，而由于他是期权交易者，只要股票涨不到一定幅度，他的盈利就能通过行权把之前买的认沽权证换成该股票再卖出赚回来，这样哪怕大盘涨了100%，他还是能保证自己的基金至少是正收益。
当然这是最理想的情况，实际会更复杂一些…… 通过这种方式，原本只能投资100亿的基金经理，利用期权可以控制600亿元甚至更多的资产进行组合投资、规避风险并争取更高的收益。这就是股指期货和认沽期权对基金的助力作用，也是被称为“金融衍生工具”的原因。
鱼妍欣优质答主分级基金的杠杆指的净值增长倍数的杠杆，并不是市价增长倍数的杠杆，基金净值和基金市价经常有偏离，而由于基金单位净值每日只公布一次（分级基金的子份额一般也不会公布净值），所以，投资者在场内交易分级基金的过程中并不能直接获得净值杠杆的杠杆水平。
净值杠杆的大小并不代表市场的涨跌幅度是其多少倍，而是在净值波动的基础上进行的放大，在实际操作中，投资者需要结合市场价格杠杆同时考虑。净值杠杆水平在不同条件下可有较大变化，而价格杠杆水平一般维持在一个较固定的区间范围。
分级基金杠杆份额净值的增长（净值下跌），等于基础份额净值的增长幅度（跌幅）乘以杠杆倍数。
通常来说场内价格涨幅大的分级基金场内价格跌幅也会很大，原因是场内价格受净值涨跌的影响比较大，而净值受杠杆影响，涨跌幅会被放大。而涨幅小的分级基金往往是净值涨幅小的水平所导致的，在估值合理的情况下可作为波段操作和防御的选择。
