为什么美国开始缩减qe？
QE本意是央行通过购买短期国债，把资金注入银行体系，让货币供给量增加，继而实现扩大需求（投资和消费）、刺激经济的目标。当然，这种做法是有代价的——增发的货币会稀释民众手中的货币购买力；同时，长期超宽松的货币政策也容易滋生通货膨胀。 不过，目前美联储采取的是量化宽松政策而不是大规模量化宽松政策。所谓“quantitative easing”是指美联储在货币政策正常化之前，先采取量化宽松的政策来降低债券利率和货币市场利率，然后再逐步加息直至恢复到正常的货币政策。也就是说美联储现在仍然持有大量债券，只不过以后会慢慢卖出以回收流动性。这样做的好处在于尽量缩短宽松的时间长度和力度，避免过度刺激风险资产的价格，同时减少对通胀的压力。
对于此次退出路径的预测分歧较大。一部分人认为美联储将会一次性大幅加息，因为加息幅度越大说明美联储调控的独立性越强，此前联邦基金期货的市场定价已经反映了一次性加息50个基点的可能性超过50%；还有的人认为美联储将按循序渐进的方式加息，因为在通胀依然高企的环境下，一次大幅加息可能引发价格大起大落，对经济复苏造成负面影响。
无论美联储如何加息，中国作为全球进出口贸易最大的国家之一，必然受到外部金融环境变化的影响。面对当前错综复杂的国际形势，中国政府应该做好宏观经济调控应对的准备。如果外资流出压力增大，汇率存在贬值压力，那么政府可以采用上调存款准备金率、加税等紧缩的货币政策工具抑制通货膨胀，确保经济的平稳运行。另外，为了维护金融稳定，监管机构也应该进一步加大对各类违规行为的惩处力度，为市场营造一个良好的秩序。