军民融合企业如何估值？
关于军民融合企业估值的问题，我觉得作为一个新成立的公司，尤其是军工央企下属的混合所有制企业，可以先不急于考虑怎么估值，而应把更多精力放在如何做强做大的方面。 首先，要找准切入点进行市场化转型，是聚焦主业还是拓展相关多元化业务领域，或是深耕某一细分市场，这是公司发展必须要明确的问题；
其次，要有相应的组织架构和管理流程体系作为保障，建立与市场化机制相配套的组织机构和运营流程是十分必要的，它可以大大提高公司的运作效率，有利于公司集中力量办大事，增强核心竞争力和整体实力；
完善公司治理结构和内部控制制度也是必不可少的一个环节，它关系到企业市场化进程的方向和程度，也直接影响到混改的效果以及成败； 最后，才是考虑怎么估值的问题。当然，对于已经在市场中占有一定份额或已经形成规模化生产的企业来说，可以另外讨论。但对于大多数还处于探索阶段的企业而言，应该强调先做“活”，而不是先做“好”或“大”。只有“活”了，才有可能“好”或者“大”。否则就是无源之水、无本之木。
我始终坚信，一个企业，尤其是一个充满生机与活力的企业，其价值永远体现在其对未来贡献的大小上。所以从这个角度来说，可以考虑通过以下三个步骤对企业进行合理估值：
第一步，测算未来收入（包括预期的销售收入和在一定概率水平上的收入分布情况）；
第二步，估算营业成本(包括可变成本和固定成本)；
第三步，计算企业未来的收益（包括利润和税金等），并以此为基础评估企业的价值。 需要说明的是，以上估值方法适用于大多数情况下企业估值，但它可能不是最准确的结果。因为，对很多企业特别是初创期企业来说，由于缺乏足够的历史数据或历史数据不全，很难用上述方法得到确切的估值结果。在这种情况下，可以用相对估值法加以补充或替代。
相对估值法有许多种，比较适合于军民融合企业估值的有市盈率法、市净率法和现金流折现法。
无论是绝对估值法还是相对估值法，都离不开企业对未来营收、成本及收益的分析。在准备应用这些估值方法时，需要对被估值企业进行充分的了解和预测，并尽量多搜集相关的市场信息。